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从黄金的商品属性（抗通胀属性）看，黄金作为零息资产，收益率来源只包含价差导致的资本利得。黄金价格一般对标的是美国的实际利率（本文均采用美国10年期国债实际收益率作为美国实际利率的替代），实际利率与金价相关系数大约是-0.6060。实际利率是金价的反向指标，实际利率的内涵是实体经济实际增长率的表征，也就是美国实体经济的真实回报率。如果实际利率上升，其他生息资产更有吸引力，黄金的抗通胀价值和投资价值下降，价格有下跌压力；若实际利率下降（尤其在实际利率接近零或为负时），则持有黄金的成本下降，黄金的抗通胀和投资价值凸显，金价走高，甚至牛市行情。

同其它加速扩张的中型房企类似，奥园正走出一条陡峭的上升曲线。2016年~2018年，其合同销售额分别为256.02亿元、455.9亿元、912.8亿元，年复合增长率达89%。但翻阅业绩报告可发现，奥园实现规模扩张得力于合作项目并表。上半年，其少数股东权益约219.7亿元，占公司总权益比重达62%。同时，快速扩张令公司对现金流的把控降低，上半年其销售回款率约75%，持续处于下降通道。

外界普遍预计，约翰逊将轻松击败他的竞争对手、英国外交大臣杰里米？亨特（Jeremy Hunt）。英国执政的保守党将于周二公布下一届领导人的选举结果，接替特雷莎？梅（Theresa May）。特雷莎？梅在两个月前宣布辞职，此前她未能说服议会支持她去年11月与欧盟达成的退出协议。

第三季度央行在公开市场共计投放20200亿元逆回购，同时有22600亿元逆回购到期，合计净回笼2400亿元。其中7月净回笼5600亿元、8月净投放1800亿元、9月净投放1950亿元。同时央行开展了11500亿MLF操作，到期16640亿，合计净回笼5140亿。另外，央行于9月16日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约8000亿。

公告显示，集团费用增加蚕食掉一部分利润。上半年，奥园销售及分销开支总额约9.44亿元，同比上升57.3%；行政开支总额约11.53亿元，同比上升77.1%。过去一年，其管理费用甚至出现同比117%的增幅。回款率逐年走低今年3月18日，奥园旗下奥园健康（3662.HK）正式于港交所挂牌上市。上半年，其新增在管建筑面积210万平方米，新增商场运营合同的合同建筑面积合计28.8万平方米。

友邦故事友邦则以另一种成长路径见证了中国保险业的开放史。1992年，美国国际集团（AIG）旗下的友邦保险率先以独资经营方式进驻上海，成为国内首家，也是目前唯一一家外资独资人身险公司。在WTO谈判中，这种地位自然受到挑战。2013年4月，原外经贸部副部长、中国入世首席谈判代表龙永图在第十届北大赛瑟论坛上曾回忆称，“其实，WTO谈判最后是在上海结束。十五年的入世谈判，最后一场谈判并不是与美国谈判代表谈，因为当时已与美方签订了一揽子协议，但留下了一个尾巴，即AIG已经享受的独资人身险公司地位问题。”因此，龙永图与AIG集团首席执行官格林伯格的“民间谈判”成了中国WTO谈判的最后一锤。